Thị trường vàng "lặng sóng"...

Quanh ngưỡng 33 triệu đồng/lượng, trong suốt thời gian dài vừa qua, giá vàng chỉ thay đổi trong biên độ nhỏ. Có vẻ như sự sụt giảm nhu cầu tích trữ vàng toàn cầu cũng ảnh hưởng tới giới đầu tư trong nước. Nhu cầu vàng vốn đi ngược chiều với "sức khỏe" của nền kinh tế. Khi nền kinh tế có những dấu hiệu "đung đưa", nhà đầu tư thường tìm đến vàng như một nơi bảo toàn cho dòng tiền. Tuy nhiên, nếu "sức khỏe" của nền kinh tế hồi phục, thay vì đầu tư vào vàng, nhiều người đã lựa chọn những kênh khác mang lại lợi nhuận đầu tư cao hơn như bất động sản, tiền tệ hay chứng khoán.

Bên cạnh đó, vàng là một loại hàng hóa đặc biệt, giá tăng hay giảm chủ yếu do những động thái của những quỹ đầu tư lớn trên thế giới, đó là những tổ chức dẫn dắt đường đi của vàng. Những quỹ này thường nắm một lượng vàng khá lớn, nên khi họ mua vào hay bán ra sẽ làm thay đổi cung - cầu của vàng. Thực tế là nếu các quỹ tăng mua, vàng sẽ thành món hàng quý hiếm hơn, khiến giá vàng cũng bị biến động theo chiều hướng tăng và ngược lại, động thái bán ra của các quỹ lớn lại làm thay đổi lượng cung vàng, kéo giá vàng xuống mức thấp hơn.

Không còn những "con sóng" của thị trường vàng, nền kinh tế không còn bị tình trạng "vàng hóa" đe dọa. Quanh ngưỡng 33 triệu đồng/lượng, không ít người đã tiếc vì trót tích trữ vàng từ những thời điểm một vài tháng trước, khi giá vàng khoảng 37 triệu đồng/lượng, chỉ trong một thời gian ngắn, nhà đầu tư đã bị mất đi vài triệu đồng/lượng. Riêng tuần qua, giá vàng có biến động, nhưng biên độ không đáng kể, chênh lệch khoảng 100-200 nghìn đồng/lượng do chiều đi của giá vàng thế giới thay đổi. Nếu như đầu tuần, giá vàng SJC được giao dịch ở mức 33,29 triệu đồng/lượng (mua vào) -33,54 triệu đồng/lượng (bán ra), trong những ngày cuối tuần, giá vàng xuống 33,05 triệu đồng/lượng (mua vào) - 33,3 triệu đồng/lượng (bán ra), có lúc "nhích" lên 33,9 triệu đồng/lượng. Trước đó, giá vàng cũng có chu kỳ thay đổi tương tự, mặc dù có thời điểm giá vàng ở trên ngưỡng 34 triệu đồng/lượng nhưng chỉ duy trì trong thời gian ngắn. Giá vàng trong nước thay đổi không còn do ảnh hưởng bởi cung - cầu vàng trong nước, mà chủ yếu do giá vàng thế giới xuống mức thấp.

Các chuyên gia nhận định, giá vàng thế giới đang "rơi" xuống mức thấp nhất kể từ năm 2010, sau khi có thông tin về báo cáo kinh tế khả quan tại Mỹ, cùng kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất đã khiến vàng không còn duy trì là kênh đầu tư số 1 trong con mắt giới đầu tư. Nếu đồng tiền của nền kinh tế đầu tàu thế giới là USD tăng lãi suất, vàng sẽ không có cơ hội tăng giá, vì giới đầu tư sẽ đổ tiền vào USD thay cho vàng. Cùng với USD, sự hồi phục của nền kinh tế cũng khiến những kênh khác như thị trường chứng khoán, nhà đất "nóng", kéo dòng tiền của giới đầu tư.

Bất chấp khoảng chênh giữa hai thị trường vàng xa hay gần, giá vàng đang ở ngưỡng hấp dẫn. Tuy nhiên, giới đầu tư trong nước cũng không mấy mặn mà với thứ hàng hóa đặc biệt này. Tại các cửa hàng kinh doanh vàng trên phố Trần Nhân Tông, hay Hàng Bạc, lượng người mua không nhiều, nếu có mua cũng chủ yếu là để phục vụ cho nhu cầu mùa cưới, hầu như không có cá nhân mua để tích trữ. Các chuyên gia nhận định, vàng vẫn luôn tiềm ẩn rủi ro, vì khó ai có thể dự đoán chính xác đường đi của vàng, giá vàng có thể tăng, giảm thất thường trong một thời gian ngắn, thậm chí là trong vài giờ. Hơn nữa, cho dù ở mức có thể chấp nhận được, nhưng độ chênh lệch của giá vàng trong nước so với thế giới vẫn xa so với kỳ vọng của giới đầu tư. Đó là chưa kể thị trường chứng khoán đang hấp dẫn khi nền kinh tế hồi phục mạnh, "sức khỏe" của các doanh nghiệp niêm yết cũng được cải thiện, tạo lực tăng cho cổ phiếu. Bên cạnh đó, thị trường bất động sản ấm dần cũng có sức hút với dòng tiền. Trong bối cảnh phải cạnh tranh với quá nhiều kênh đầu tư, vàng đang trở nên bất lợi...