Không giải quyết nợ xấu, tín dụng vẫn trì trệ dù hạ lãi suất

Ngay sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hạ một loạt lãi suất chủ chốt thêm 1%, HSBC đã có bình luận về vấn đề này. Theo HSBC, nhờ có lạm phát chậm lại, NHNN đã có thể giảm lãi suất chính sách thêm 100 điểm, nâng tổng số điểm cắt giảm lên 200 điểm từ đầu năm đến nay. Và việc giảm lãi suất này cho thấy NHNN Việt Nam đang nỗ lực làm những gì có thể để hỗ trợ cầu nội địa. Tuy vậy, “vấn đề tăng trưởng tín dụng trì trệ ở Việt Nam không phải do cung mà do cầu. Để có thể nâng cầu tín dụng đang trì trệ lên, NHNN sẽ cần khôi phục lòng tin và giải quyết vấn đề nợ xấu.”-HSBC phân tích.

Vì thế, trừ khi một kế hoạch cụ thể và chắc chắn để cải tổ lĩnh vực ngân hàng và khu vực nhà nước được công bố, Việt Nam sẽ tiếp tục dựa vào xuất khẩu để tăng tổng cầu và quá trình hồi phục sẽ diễn ra chậm chạp.

“Trong khi động thái giảm lãi suất đánh dấu tham vọng của NHNN trong việc hỗ trợ cầu, chúng tôi không nghĩ động thái sẽ có tác động kích thích mạnh đối với tăng trưởng tín dụng. Với việc nền kinh tế đang ở trong giai đoạn cắt giảm nợ vay và thị trường tài chính đang đóng băng, chỉ có những cải cách mạnh mẽ mới có thể thực sự thay đổi tình hình nền kinh tế trong ngắn hạn.”-HSBC cho biết.

HSBC tái nhấn mạnh rằng, nếu không có các cải cách quan trọng để giải quyết vấn đề nợ xấu trong lĩnh vực ngân hàng, những động thái tiền tệ này sẽ không thể kích thích cầu tín dụng trong nước.

Vì thế, việc thành lập công ty quản lý tài sản (VAMC) cũng như các kế hoạch cụ thể chắc chắn để cải cách lĩnh vực ngân hàng, khu vực nhà nước cũng như đầu tư công là hết sức cần thiết để củng cố cam kết của chính phủ đối với ưu tiên phát triaển bền vững. Hiện tại, khu vực tư nhân, nhất là lĩnh vực sản xuất, đang nỗ lực phục hồi để kéo cầu trong nước và đưa tăng trưởng đạt mức 5% cho năm 2013.