Một phần vốn trái phiếu quốc tế dành cho nhà máy lọc dầu Dung Quất

Theo thông báo trước đó của Bộ Tài chính, ngày 25/01/2010, tại New York đợt giao dịch phát hành 1 tỷ USD trái phiếu quốc tế kỳ hạn 10 năm của Chính phủ đã được thực hiện với lãi suất danh nghĩa 6,75%/năm; theo đó lợi tức phát hành là 6,95%.

Trong tổng số trái phiếu phát hành, 56% từ các nhà đầu tư Mỹ, 28% từ các nhà đầu tư châu Á và 16% từ các nhà đầu tư châu Âu. Về cơ cấu nhà đầu tư, các quỹ đầu tư và công ty quản lý tài sản mua 73%, các quỹ bảo hiểm và hưu chí mua 10%, ngân hàng 7% và các nhà đầu tư khác.

Trái phiếu được niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Singaporre và đáo hạn vào ngày 29/01/2020.

Tại buổi họp báo, Thứ trưởng Trần Xuân Hà cho biết, lợi tức của trái phiếu được căn cứ vào 3 tiêu chí: Xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam; tình hình giao dịch của trái phiếu Việt Nam đáo hạn vào năm 2016 (VN2016); tình hình thị trường vốn quốc tế tại thời  điểm phát hành.

Thứ nhất, về xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam: Việt Nam có  xếp hạng tín nhiệm là Ba3 theo đánh giá của Moody’s, BB theo đánh giá của S&P. Với xếp hạng tín nhiệm này, độ trội trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Việt Nam so với trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Kho bạc Mỹ trong khoảng từ 378 đến 385 điểm.

Việt Nam hơn Indonesia và Philippines 1 bậc ở Xếp hạng tín nhiệm của S&P nhưng lại thua Indonesia 1 bậc ở Moody's, 2 bậc ở Fitch, và thua Philippines về triển vọng theo đánh giá của Moody's và 1 bậc ở Fitch. Đối với hệ số tín nhiệm do S&P xếp hạng, tuy Việt Nam hơn 1 bậc nhưng về triển vọng (outlook) lại yếu hơn.Vì thế, nhìn chung xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam theo đánh giá của S&P trên 1 mức nhưng không được đánh giá cao bằng Indonesia và Philippines vì không có "đà" lên hạng.

Thứ hai, về giao dịch trái phiếu VN2016. Trong thời gian qua, trái phiếu VN2016 được giao dịch với lợi tức trong khoảng từ 6,17% đến 6,27%, và từ ngày 18/1 đến 21/1, thời điểm Việt Nam tổ chức các đợt chào bán trái phiếu, lợi tức trong khoảng 6,26%-6,27%.

Trái phiếu VN2016 có lợi tức như vậy và có kỳ hạn còn lại 6 năm thìtrái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ phải tính thêm độ trội trong khoảng 75-80 điểm; theo đó lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm trong khoảng 7-7,15%.

So sánh với trái phiếu của Philippines và Indonesia cũng đáo hạn vào năm 2016 thì lợi tức trái phiếu của Philippin 2016 có lợi tức thấp hơn. Điều này cho thấy so với lợi tức trái phiếu của Indonesia và Philipin có cùng thời gian đáo hạn thì trái phiếu của Việt Nam có lợi tức cao hơn từ 1,25-1,50%. Đây là trái phiếu có kỳ hạn còn lại 6 năm; nếu tính theo kỳ hạn 10 năm thì khả năng chênh lệch còn cao hơn.

Thứ ba, về tình hình thị trường: Thị trường vốn quốc tế trong thời gian đoàn đi quảng bá và phát hành trái phiếu có những yếu tố không thuận lợi: Ngày 20/01/2010, NHTW Trung Quốc sau đó là Nhật Bản  đã tuyên bố thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ. Điều này làm cho tính thanh khoản của các ngân hàng yếu đi, cũng trong ngày 20/01/2010, Tổng thống Obama tuyên bố tăng cường biện pháp quản trị các ngân hàng. Các thông tin này làm cho tình hình thị trường chứng khoán quốc tế yếu đi, nhu cầu đầu tư chứng khoán kém hơn rất nhiều so với nửa đầu từ  tháng 1/2010.

Tình hình trên cũng đã ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư trái phiếu của Việt Nam. Lượng đăng ký của các nhà đầu tư thấp, đến ngày 21/01/2010 tổng lượng đăng ký khoảng 2 tỷ USD và khi giao dịch chính thức có 2,4 tỷ USD đặt mua. Trong khi đó, các đợt phát hành của Indonesia và Philippin vào nửa đầu tháng 1/2010 lượng đặt mua gấp 5-6 lần khối lượng trái phiếu dự kiến phát hành.

Theo Bộ Tài chính, kết quả của đợt phát hành này có ý nghĩa rất quan trọng, tiếp tục mở ra kênh huy động vốn trên thị trường quốc tế của Chính phủ  và các doanh nghiệp Việt Nam trong thời gian tới cho đầu tư phát triển.

Trả lời câu hỏi của phóng viên về mục đích sử dụng nguồn vốn thu được từ đợt phát hành trái 1 tỷ USD phiếu quốc tế lần này, Thứ trưởng Trần Xuân Hà cho biết, nguồn vốn sẽ được sử dụng vào việc cho vay lại một số dự án đầu tư trong đó có nhà máy lọc dầu Dung Quất; phần còn lại sẽ trình Chính phủ phân bổ cho các dự án đầu tư khác.