“Danh sách đen” tác động tiêu cực đến chứng khoán

(HNMO)- Chứng khoán chốt tuần với lượng thanh khoản chỉ đạt 133 triệu đơn vị, giảm 20% so với tổng khối lượng giao dịch tuần trước. Một nguyên nhân khiến thanh khoản tuần tiếp tục sụt giảm được cho là tác động của bản danh sách các mã bị cấm giao dịch kí quỹ mới được công bố mà giới đầu tư gọi là “Danh sách đen”.

Tuần qua, VN-Index có ba phiên tăng và hai phiên giảm điểm. Chỉ số này tiếp tục lùi thêm 3.47 điểm so với tuần trước, chốt tại mức 414.49 điểm. Kể từ mức đỉnh (471 điểm ngày 15/9), thanh khoản tuần của chứng khoán đã liên tục sụt giảm, tính đến nay đã giảm tuần thứ 4 liên tiếp.

Sàn Hà Nội ghi nhận hai phiên tăng và ba phiên giảm điểm. HNX-Index tụt 2.31 điểm so với tuần trước và dừng ở 69.19 điểm. Tổng khối lượng giao dịch tuần giảm 11%, đạt 139 triệu đơn vị. Dòng tiền trên sàn Hà Nội chuyển hướng sang các mã tài chính như SHB, VND, KLS, SHN... Trong khi đó, mã cổ phiếu ORS dù đã loại “siêu lừa” Huyền Như ra khỏi HĐQT, nhưng vẫn không tránh khỏi một tuần rơi tự do (giảm sàn cả 5 phiên).

Theo một số nhà phân tích, thị trường chứng khoán Việt đang phải chịu ảnh hưởng của hai nhân tố trực tiếp là: Một là sức ép từ thị trường vàng, ngoại tệ và cú sốc từ bản “danh sách đen” những cổ phiếu bị cấm giao dịch kí quĩ. Cụ thể, ngày 12/10, hai sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và TP.HCM đồng loạt công bố 153 mã bị cấm giao dịch kí quĩ trên cả hai sàn.

Lượng mã bị đưa vào danh sách cấm khá lớn, chiếm tỉ lệ 6.6% trên sàn HOSE và 25% trên sàn HCM. Cấm giao dịch kí quĩ- nói cách dễ hiểu là không thể sử dụng tín dụng để giao dịch. Như vậy, một dòng tiền đến từ các kênh tín dụng sẽ không thể đổ vào các mã nằm trong “danh sách đen”.

Lệnh cấm này chắc chắn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản của các mã trong “danh sách đen” nói riêng và thanh khoản của toàn thị trường nói chung. Đáng kể hơn, nằm trong bản danh sách này có cả những cổ phiếu có "thương hiệu" như SSI, KLS, BVS, VCG… vốn đang chiếm một tỉ lệ thanh khoản không nhỏ trên hai sàn.

Chứng khoán Kim Long (KLS)- một mã "đầu tàu" của sàn Hà Nội cũng bị cấm giao dịch kí quĩ

Dù vậy, thị trường vẫn còn những điểm sáng và tiềm ẩn những cơ hội đầu tư không nhỏ. Đó là việc các doanh nghiệp công bố lợi nhuận quý III hoặc CPI tháng 10 giảm. Theo phân tích của hầu hết các công ty chứng khoán, những yếu tố này chỉ đóng vai trò nâng đỡ thị trường chứ không đủ để tạo thành xu hướng tăng trở lại cho chứng khoán. Đây cũng có thể coi là nguyên nhân trực tiếp dẫn tới hai phiên tăng nhẹ của VN-Index cuối tuần.

Hầu hết các công ty chứng khoán đều có nhận định khá bi quan về diễn biến thị trường tuần tới. Theo đó, xu hướng chung của thị trường vẫn là đi xuống nhưng ngưỡng 400 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng của VN-Index. Về thanh khoản, phần lớn các công ty đều thống nhất rằng tác động của “danh sách đen” vẫn còn và lực cầu sẽ chưa thể cải thiện trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư ngoại lại có quan sát tích cực hơn. Theo Asean Investment Management (AIM), thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại đang tiềm ẩn những cơ hội đầu tư hiếm thấy trên thế giới. Hiện, thị giá của nhiều cổ phiếu đã thấp hơn giá trị thực, trong khi khả năng tăng trưởng cao và tỉ lệ cổ tức trên thị giá tốt- Một hiện tượng hiếm gặp ở bất kì thị trường chứng khoán nào. Nhận định của AIM đã được minh chứng bằng việc khối ngoại đẩy mạnh mua vào và kết tuần mua ròng 71.12 tỉ đồng (tuần trước bán ròng 161 tỉ).