Tín dụng vàng bùng nổ tại Ấn Độ

Kho dự trữ vàng khổng lồ đang thúc đẩy một trong những phân khúc cho vay tăng trưởng nhanh nhất tại Ấn Độ.

Khi các hình thức tín dụng tiêu dùng khác chững lại, các khoản vay cầm cố vàng lại bùng nổ khi được thúc đẩy bởi quy định siết chặt đối với các khoản vay không tài sản đảm bảo, đà tăng mạnh của giá vàng toàn cầu...

Dù khoảng 90% lượng vàng mà các hộ gia đình nắm giữ vẫn chưa được khai thác, theo ông Shripad Jadhav, Giám đốc mảng cho vay vàng của Kotak Mahindra Bank, tín dụng dựa trên vàng đang bắt đầu định hình lại bức tranh tín dụng bán lẻ của Ấn Độ, thậm chí thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu.

Quỹ đầu tư tư nhân Bain Capital đã đặt cược lớn vào lĩnh vực cho vay cầm cố vàng, với kế hoạch mua tới 41,7% cổ phần của Manappuram Finance - công ty cho vay vàng lớn thứ hai Ấn Độ.

Thương vụ được Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ phê duyệt vào tháng trước cho thấy các nhà đầu tư quốc tế nhìn thấy cơ hội trong một loại tài sản truyền thống còn nhiều tiềm năng khai thác ở quốc gia này.

Vào tháng 12 năm ngoái, “ông lớn” tài chính Nhật Bản MUFG cho biết sẽ mua 20% cổ phần tại công ty tài chính phi ngân hàng Shriram Finance của Ấn Độ, doanh nghiệp đang có kế hoạch đẩy mạnh cho vay cầm cố vàng.

Dữ liệu của RBI cho thấy quy mô cho vay vàng đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong một năm, đạt 4.000 tỷ rupee (43,3 tỷ USD) vào tháng 1, so với 1.750 tỷ rupee cùng kỳ năm trước. Hiện nay, cho vay dựa trên vàng là phân khúc tín dụng bán lẻ lớn thứ ba tại Ấn Độ, chỉ sau vay mua nhà và xe, đồng thời cũng là mảng tăng trưởng nhanh nhất.

Quy mô thực tế của thị trường cho vay vàng tại Ấn Độ được ước tính lên tới 14.000 tỷ rupee, theo bà Yan Wang, chiến lược gia trưởng về thị trường mới nổi tại Alpine Macro (Canada). Bà cho biết số liệu của RBI chỉ phản ánh các khoản vay vàng cá nhân từ một số ngân hàng thương mại nhất định.

Các công ty tài chính phi ngân hàng (NBFC) chiếm khoảng 45% -50% tổng khối lượng cho vay vàng, theo báo cáo của Macquarie tháng trước - nhưng phần này không được RBI thống kê.

Từ năm 2024 đến nay, giá vàng đã tăng hơn 140%, vượt mốc 5.000 USD/ounce và liên tục lập kỷ lục trong năm nay.

Giá vàng cao hơn giúp người vay có thể “giải phóng” giá trị lớn hơn từ cùng một lượng vàng, khiến các khoản vay cầm cố vàng trở nên hấp dẫn hơn.

Trước đây, nhu cầu vay cầm cố vàng chủ yếu đến từ các bang miền Nam Ấn Độ và khu vực bán đô thị, đặc biệt trong cộng đồng nông nghiệp, theo các chuyên gia.

Hiện nay, đà tăng trưởng này đã lan rộng trên toàn quốc, theo chuyên gia Jadhav từ Ngân hàng Kotak Mahindra, khi cả tầng lớp trung lưu lẫn những người có tài sản lớn tại các thành phố đều sử dụng khoản vay vàng để đáp ứng nhu cầu tài chính cấp bách.

Một phân khúc cho vay tăng trưởng nhanh nhưng bỏ qua các đánh giá tín dụng truyền thống có thể phản ánh áp lực trong nền kinh tế. Báo cáo của Macquarie cũng cho rằng cảm giác bị “thắt chặt tài chính” và thu nhập không theo kịp chi phí là những yếu tố thúc đẩy sự bùng nổ của các khoản vay vàng.

Giới phân tích cho rằng sự gia tăng của các khoản vay vàng là “dấu hiệu của sự trưởng thành tài chính”, khi người dân bắt đầu tận dụng tài sản quý để chuyển hóa thành nguồn tín dụng nhanh chóng, thuận tiện và chi phí thấp.