Thị trường chứng khoán có thể tiếp tục điều chỉnh

Trong bối cảnh chỉ số ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp và áp lực bán vẫn chiếm ưu thế, chuyên gia cho rằng thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.

Thị trường chứng khoán trong nước vừa trải qua một tuần giao dịch chịu áp lực bán mạnh ngay từ những phiên đầu, khiến VN-Index nhanh chóng mất mốc 1.870 điểm. Đà bán lan rộng cùng sự suy yếu của lực cầu đã đẩy chỉ số tiếp tục giảm sâu trong phiên giữa tuần, có thời điểm xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ 1.800 điểm.

Tuy nhiên, dòng tiền bắt đáy quay trở lại ở nhóm cổ phiếu ngân hàng phiên ngày 4-6 và cổ phiếu họ Vin phiên 5-6 đã giúp thị trường hồi phục đáng kể, đưa VN-Index trở lại vùng 1.840 điểm.

Tuy nhiên, dòng tiền vẫn phân hóa mạnh, chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và một số mã vốn hóa vừa, nhỏ có câu chuyện riêng.

Phiên giao dịch ngày 5-6 ghi nhận VN-Index tăng điểm phiên thứ hai liên tiếp, song bức tranh thanh khoản chưa có nhiều cải thiện. Giá trị khớp lệnh chỉ đạt chưa đầy 14.000 tỷ đồng, thấp nhất kể từ đầu năm 2026. Đáng chú ý, dù chỉ số tăng điểm nhưng luồng tiền phân bổ vào các cổ phiếu giảm giá lớn gấp khoảng 1,7 lần nhóm tăng giá. Điều này cho thấy nhịp tăng của phiên trên chủ yếu mang tính kỹ thuật và chưa đủ cơ sở để xác nhận sự đảo chiều của xu hướng giảm trước đó.

Khép lại tuần giao dịch từ ngày 1-6 đến 5-6, VN-Index dừng ở mức 1.838,9 điểm, giảm 24,59 điểm, tương đương 1,32% so với tuần liền trước. Đây cũng là tuần giảm điểm thứ ba liên tiếp của chỉ số này.

Diễn biến thị trường nhìn chung vẫn kém tích cực khi có tới 15/21 nhóm ngành giảm điểm trong tuần. Trong đó, công nghệ - viễn thông, hàng không và bảo hiểm là ba nhóm tăng mạnh nhất. Ngược lại, bất động sản, phân bón và dầu khí chịu áp lực điều chỉnh đáng kể.

Thanh khoản thị trường suy giảm rõ rệt trong tuần qua, với có phiên chỉ đạt chưa đầy 14.000 tỷ đồng. Tính đến hết phiên 5-6, giá trị giao dịch bình quân trên sàn thành phố Hồ Chí Minh đạt hơn 18.200 tỷ đồng mỗi phiên, giảm khoảng 10% so với tuần trước đó.

Theo các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, việc VN-Index giảm điểm ba tuần liên tiếp cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế và xu hướng điều chỉnh có thể chưa kết thúc.

Nhóm phân tích kỳ vọng chỉ số sẽ kiểm định lại vùng 1.760 điểm trước khi quay lại xu hướng tích cực. Do đó, nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng và chờ đợi các tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Trong khi đó, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Vietcombank khuyến nghị nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân vào những cổ phiếu đang thu hút dòng tiền chủ động và vẫn còn dư địa tăng giá so với vùng đỉnh gần nhất. Ngược lại, cần thận trọng với các mã đã tăng mạnh và đang tiến sát vùng đỉnh cũ nhằm tránh các nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra.