Prudential Việt Nam: Mảng bảo hiểm tiếp tục lỗ, nguồn thu nào đang “gánh” lợi nhuận?

Lợi nhuận đến nhiều từ đầu tư tài chính

Prudential Việt Nam vừa công bố báo cáo tài chính riêng đã kiểm toán năm 2025. Theo đó, đến cuối năm 2025, quy mô tài sản của Prudential Việt Nam tiếp tục mở rộng, trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn duy trì chiến lược tập trung mạnh vào đầu tư tài chính để tạo lợi nhuận.

Theo báo cáo tài chính, tính đến ngày 31-12-2025, tổng tài sản của Prudential Việt Nam đạt 198.855 tỷ đồng, tăng khoảng 5,2% so với thời điểm đầu năm, tương ứng tăng thêm gần 9.803 tỷ đồng.

Danh mục tài sản của doanh nghiệp vẫn chủ yếu nằm ở các khoản đầu tư tài chính. Giá trị đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn đạt khoảng 180.837 tỷ đồng, chiếm gần 91% tổng tài sản.

Trong đó, doanh nghiệp đang sở hữu khoảng 92.600 tỷ đồng trái phiếu, hơn 40.291 tỷ đồng cổ phiếu và chứng chỉ quỹ, cùng khoảng 40.241 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, lượng tiền và các khoản tương đương tiền ghi nhận cuối năm ở mức 4.986 tỷ đồng, giảm 23,3% so với đầu năm.

Năm 2025, doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của Prudential đạt 19.577 tỷ đồng, giảm khoảng 15,6% so với mức 23.252 tỷ đồng của năm trước. Trong khi đó, doanh thu tài chính tiếp tục tăng trưởng, đạt 12.080 tỷ đồng, cao hơn khoảng 3,7% so với cùng kỳ. Quy mô doanh thu tài chính tương đương hơn 61% doanh thu bảo hiểm, cho thấy nguồn thu của doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc đáng kể vào hoạt động đầu tư.

Tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm và hoạt động tài chính trong năm đạt khoảng 31.658 tỷ đồng.

Dù doanh thu bảo hiểm đi xuống, mặt bằng chi phí vẫn ở mức cao. Tổng chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm trong năm đạt 21.159 tỷ đồng, giảm khoảng 12,1% nhưng vẫn vượt doanh thu bảo hiểm.

Trong cơ cấu chi phí, chi bồi thường và trả quyền lợi bảo hiểm lên tới 16.490 tỷ đồng, tương đương gần 78% tổng chi phí hoạt động bảo hiểm. Bên cạnh đó, Prudential còn trích lập hơn 4.487 tỷ đồng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm gốc.

Kết quả, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ gộp từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm khoảng 1.583 tỷ đồng. So với khoản lỗ hơn 1.653 tỷ đồng của năm trước, mức thâm hụt đã được cải thiện nhẹ, song mảng kinh doanh cốt lõi vẫn chưa tạo ra lợi nhuận kỹ thuật.

Nguồn đóng góp chính cho lợi nhuận của Prudential tiếp tục đến từ hoạt động tài chính. Sau khi khấu trừ khoảng 666 tỷ đồng chi phí tài chính, lợi nhuận thuần từ hoạt động tài chính đạt hơn 11.414 tỷ đồng, tăng khoảng 3,3% so với năm trước.

Nhờ nguồn thu đầu tư lớn, lợi nhuận trước thuế năm 2025 của Prudential đạt 4.937 tỷ đồng, tăng khoảng 47,8% so với mức 3.339 tỷ đồng của năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.870 tỷ đồng, tăng gần 39,6%.

Hơn 5.100 tỷ đồng lợi nhuận chuyển về công ty mẹ

Tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của Prudential đạt hơn 30.243 tỷ đồng, tăng gần 11% so với đầu năm. Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt khoảng 21.775 tỷ đồng.

Đáng chú ý, phần thuyết minh báo cáo tài chính cho biết Hội đồng Thành viên của Prudential Việt Nam đã phê duyệt kế hoạch chuyển hơn 5.100 tỷ đồng lợi nhuận giữ lại cho chủ sở hữu là Prudential Corporation Holding Ltd vào tháng 2-2026. Khoản lợi nhuận này được phân bổ từ lợi nhuận giữ lại của các năm 2018, 2019 và 2020, đồng thời đã hoàn tất chuyển giao trong tháng 3-2026.

Một điểm đáng chú ý khác trong báo cáo tài chính là nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp tăng mạnh trong năm qua.

Tại ngày 31-12-2025, tổng số thuế và các khoản phải nộp Nhà nước của Prudential ở mức 682,5 tỷ đồng, tăng hơn 381 tỷ đồng so với đầu năm, tương ứng mức tăng khoảng 126%.

Trong đó, thuế thu nhập doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn nhất với 610,9 tỷ đồng, tăng khoảng 152% so với đầu năm. Thuế thu nhập cá nhân ở mức 44,1 tỷ đồng, còn các khoản thuế khác đạt 27,5 tỷ đồng, tăng hơn 70%.

Đáng lưu ý, Prudential cũng ghi nhận khoản truy thu và xử phạt vi phạm hành chính về thuế hơn 135 tỷ đồng trong phần thuyết minh báo cáo tài chính.

Khoản truy thu và xử phạt này tương đương khoảng 3,5% lợi nhuận sau thuế năm 2025 và gần 20% tổng nghĩa vụ thuế phải nộp tại thời điểm cuối năm, phản ánh áp lực tài chính gia tăng đáng kể đối với doanh nghiệp trong năm qua.

Ngoài ra, “chi phí khác” của Prudential cũng tăng đột biến lên hơn 70 tỷ đồng trong năm 2025, gấp hơn 16 lần so với mức khoảng 4,4 tỷ đồng của năm trước.

Dòng giao dịch hàng trăm tỷ đồng với hệ sinh thái Prudential toàn cầu

Trong năm 2025, Prudential có hơn 455 tỷ đồng (giảm 10% so với đầu năm) phải trả cho hàng loạt công ty trong hệ sinh thái Prudential ở nước ngoài. Trong đó, khoản phải trả lớn nhất thuộc về Prudential Corporation Holdings Limited với gần 196 tỷ đồng và Prudential Service Singapore Pte Ltd khoảng 151 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh nghiệp còn phát sinh các khoản phải trả đối với nhiều đơn vị khác trong tập đoàn như Prudential Assurance Co. Singapore, Pulse Ecosystems Pte Ltd, Prudential Life Assurance (Thailand), Eastspring Investments (Singapore) Limited và Prudential Investment Management Private Limited.

Báo cáo tài chính cho thấy trong năm 2025, Prudential Việt Nam phát sinh nhiều giao dịch với các công ty trong hệ sinh thái Prudential toàn cầu. Trong đó, Prudential Corporation Holdings Limited – công ty mẹ của doanh nghiệp ghi nhận hơn 167 tỷ đồng chi phí dịch vụ cung cấp cho Prudential Việt Nam và gần 245 tỷ đồng chi phí công ty trả hộ.

Ở nhóm công ty liên quan khác, Prudential Services Singapore Pte Ltd phát sinh hơn 153 tỷ đồng dịch vụ cung cấp cho công ty, trong khi Pulse Ecosystems Pte Ltd ghi nhận khoảng 4,6 tỷ đồng.

Prudential Việt Nam cũng phát sinh các khoản phí tư vấn, thẩm định tín dụng và chi phí trả hộ với nhiều đơn vị khác trong hệ sinh thái như Eastspring Investments (Singapore) Limited, Prudential Investment Management Private Limited, Prudential Life Assurance (Thailand) PCL hay Prudential Assurance Co. Singapore.

Ở diễn biến khác, trước một số thông tin trên truyền thông và mạng xã hội liên quan đến “Prudential Life Insurance” tại Nhật Bản gây nhầm lẫn giữa các tổ chức cùng tên Prudential, Prudential Việt Nam khẳng định không liên quan đến vụ việc này. Theo đó, Prudential Việt Nam trực thuộc Tập đoàn Prudential plc và hoạt động độc lập hoàn toàn với Prudential Life Insurance – đơn vị đang được nhắc đến trong các thông tin về bê bối tại Nhật Bản thời gian qua.

Đại diện doanh nghiệp cũng cho biết, Prudential plc hiện hoạt động tại 20 thị trường châu Á và châu Phi, niêm yết trên các sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và London, đồng thời có niêm yết tại Singapore và New York. Prudential plc cũng không liên quan đến các tổ chức có tên tương tự như Prudential Financial, Inc. (Mỹ) hay Prudential Assurance Company (Anh).