Lãi suất cho vay tăng, khách hàng “thấm” áp lực chi phí vốn

Chi phí vốn cao gây áp lực lên lãi suất cho vay

Chị T., một cư dân tại tòa HH4A Linh Đàm, cho biết đã vay Ngân hàng Liên doanh Việt – Nga (VRB) để mua căn hộ tại dự án này và đến nay đã bước sang năm thứ 3 của khoản vay.

Theo chị T., VRB là ngân hàng hỗ trợ cho vay mua căn hộ tại các dự án chưa có sổ đỏ như khu HH Linh Đàm. Khoản vay được thực hiện bằng Hợp đồng mua bán căn hộ. Thời gian đầu, người vay được hưởng lãi suất cố định. Sau đó, khoản vay được chuyển sang áp dụng lãi suất thả nổi theo thị trường.

Gần đây, lãi suất khoản vay của chị T. lần lượt được điều chỉnh lên khoảng 10,9%/năm và mới đây tiếp tục tăng thêm. Chị T. cho biết, Ngân hàng Liên doanh Việt Nga hiện đang hỗ trợ khách mua nhà vay bằng Hợp đồng mua bán tại dự án.

Không chỉ khách hàng vay mua nhà, người vay mua ô tô cũng phản ánh về việc lãi suất cho vay tăng cao trên các diễn đàn.

Báo cáo mới nhất của Công ty Chứng khoán SSI nhận định, trong nửa cuối năm 2026, chi phí vốn cao bắt đầu tác động rõ hơn tới hoạt động kinh doanh của các ngân hàng. Các điều chỉnh chính sách như Thông tư 25/TT-NHNN (Thông tư 25) có thể mở rộng dư địa tín dụng nhưng chưa đủ để kéo giảm chi phí vốn. Thông tư 25 nâng tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%, đồng thời kéo dài thời gian tính tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào nguồn vốn theo quy định từ tháng 8.

Theo SSI, biện pháp liên quan đến Kho bạc Nhà nước là hỗ trợ tạm thời, có thời hạn, chủ yếu tác động đến các ngân hàng thương mại Nhà nước đang nắm gần như toàn bộ khoản tiền gửi này và ở gần ngưỡng quy định nhất. Đây là hỗ trợ chuyển tiếp, không phải tín hiệu nới lỏng vốn trên toàn hệ thống.

Trong khi đó, điều chưa thay đổi đáng kể là chi phí vốn. Tăng trưởng tín dụng vẫn mạnh, nhưng lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn một tháng vẫn quanh 7%. Cạnh tranh huy động tiếp diễn, nhu cầu vốn kỳ hạn dài hơn tăng lên và tín dụng tiếp tục tăng nhanh hơn tiền gửi.

Theo SSI, nguồn vốn sẵn có hơn nhưng chưa thực sự dồi dào. Khả năng tiếp cận vốn đang cải thiện trước khi biên lợi nhuận phục hồi.

Tín dụng tăng nhanh hơn tiền gửi

Theo Trung tâm Nghiên cứu thị trường và Am hiểu khách hàng One Mount Group, trong quý II-2026, tổng lượng giao dịch toàn thị trường đạt khoảng 16.500 căn, giảm 51% so với cùng kỳ năm trước.

Theo đơn vị này, giao dịch giảm chủ yếu do lãi suất duy trì ở mức cao và tâm lý đầu tư thận trọng.

Giao dịch giảm tại tất cả các loại hình, trong đó thổ cư ghi nhận mức giảm mạnh nhất, giảm 64% so với cùng kỳ. Đây là loại hình chịu tác động trực tiếp từ quá trình quy hoạch và giải phóng mặt bằng, khiến khách hàng lo ngại mua phải bất động sản nằm trong phạm vi quy hoạch.

Diễn biến trên cho thấy mặt bằng lãi suất không chỉ tạo áp lực trực tiếp lên những người đang có khoản vay, mà còn tác động đến quyết định mua nhà và thanh khoản trên thị trường bất động sản.

Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước cho thấy, đến ngày 31-7-2026, dư nợ toàn nền kinh tế đạt gần 20,3 triệu tỷ đồng, tăng 8,98% so với cuối năm 2025. Trong đó, dư nợ tín dụng đối với doanh nghiệp đạt trên 10,7 triệu tỷ đồng, chiếm 53,4% dư nợ toàn nền kinh tế.

Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Ngọc Cảnh, mục tiêu tăng trưởng kinh tế 2 con số gắn với đổi mới mô hình tăng trưởng là yêu cầu không thể chậm trễ, là điều kiện tiên quyết để đưa nước ta trở thành nước phát triển, thu nhập cao vào năm 2045.

Tuy nhiên, nhu cầu vốn cho tăng trưởng hiện rất lớn, đặc biệt là nhu cầu vốn trung và dài hạn để thực hiện các dự án, công trình trọng điểm quốc gia.

Trong khi đó, huy động vốn của hệ thống tổ chức tín dụng chủ yếu là ngắn hạn và hiện tăng chậm hơn so với tăng trưởng tín dụng. Diễn biến này phản ánh rủi ro mất cân đối kỳ hạn và rủi ro thanh khoản gia tăng trong hệ thống tổ chức tín dụng, trở thành một trong những áp lực đối với hệ thống ngân hàng.