HSBC: Lãi suất sẽ ổn định đến hết quý 2/2016

Tại báo cáo kinh tế vĩ mô Việt Nam vừa được Ngân hàng HSBC công bố, bộ phận nghiên cứu của HSBC cho rằng lạm phát giảm và triển vọng ổn định của giá cả năng lượng toàn cầu sẽ tạo cơ hội cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) giữ lãi suất ổn định.

“Tuy nhiên, khi áp lực giá cả tăng trong năm sau, chúng tôi kỳ vọng NHNN sẽ tăng lãi suất thêm 0,5% trong quý 3/2016, đưa mức lãi suất thị trường mở từ 5% như hiện nay lên 5,5%”, HSBC nhấn mạnh.

Sở dĩ bộ phận nghiên cứu của Ngân hàng này nhận định như vậy vì theo HSBC lạm phát sẽ quay đầu trong những tháng tới và sẽ tăng trở lại ở mức 3,3% vào cuối nửa đầu năm 2016 so với cùng kỳ. Nguyên nhân là yếu tố vận chuyển sẽ không còn giảm thêm trong năm sau ngay cả khi giá dầu thô toàn cầu giữ nguyên. Trong khi đó, với hiện tượng thời tiết El Nino đã gây ra những đợt khô nặng khắp khu vực miền Trung thì giá thực phẩm sẽ tăng chứ không giảm.

Lạm phát cơ bản cũng có thể tăng, phản ánh tăng trưởng có xu hướng tăng. Trong khi các lĩnh vực bên ngoài vẫn chịu nhiều khó khăn, các hoạt động trong nước cũng đang dần phục hồi. Điều này một phần là nhờ tăng trưởng tín dụng phục hồi ổn định đã tăng 10,8% từ đầu năm đến tháng 9 so với cùng kỳ và có thể tăng 17% cho cả năm 2015 (so với mức 14,2% trong năm 2014) khi các ngân hàng gia tăng hoạt động cho vay từ nay đến cuối năm.

Cũng theo HSBC, lĩnh vực sản xuất Việt Nam tiếp tục bị các yếu tố khách quan yếu gây ảnh hưởng. Trong tháng 10, chỉ số PMI ngành sản xuất tăng nhẹ ở mức 50,1 điểm - nằm trên mức không thay đổi 50 điểm. Đà tăng trưởng của ngành sản xuất vẫn còn chậm. Chỉ số việc làm suy yếu và đơn đặt hàng xuất khẩu mới đang trên đà giảm thêm cho thấy hoạt động sản xuất khó có thể phục hồi mạnh như mục tiêu hướng tới vào cuối năm nay.