Cổ phiếu Nvidia thăng hoa giữa cuộc đua hạ tầng AI

Cổ phiếu Nvidia tăng 6,7%, lên 223,71 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày 27-8. Đà tăng có thể bổ sung khoảng 340 tỷ USD vào vốn hóa của công ty giá trị nhất thế giới, phản ánh niềm tin rằng cuộc đua xây dựng hạ tầng AI chưa đến hồi kết.

Nvidia dự kiến doanh thu tăng 70% trong năm tài chính tới và đưa ra dự báo doanh số quý hiện tại cao hơn ước tính của Phố Wall. Tín hiệu này giúp xoa dịu nỗi lo rằng làn sóng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo đang tiến gần giới hạn sau nhiều năm tăng nóng.

Trước báo cáo, cổ phiếu Nvidia đã giảm gần 12% so với đỉnh tháng 5. Nhà đầu tư ngày càng đòi hỏi bằng chứng rằng hàng trăm tỷ USD đổ vào trung tâm dữ liệu có thể tạo ra nhu cầu bền vững, thay vì trở thành một chu kỳ đầu tư quá mức.

Sau khi kết quả được công bố, ít nhất 10 công ty môi giới nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu Nvidia, theo dữ liệu LSEG. Các nhà phân tích Morgan Stanley nhận định: “Tỷ lệ tăng trưởng 70% trong điều kiện nguồn cung bị hạn chế là một con số đáng chú ý”.

Morgan Stanley kỳ vọng Nvidia tiếp tục phá vỡ các rào cản để đạt tốc độ tăng trưởng cao hơn. Nhận định ấy cho thấy vấn đề hiện nay không phải thiếu người mua, mà là Nvidia có thể sản xuất và cung ứng đủ chip để đáp ứng nhu cầu hay không.

Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang cho rằng sự phát triển của AI đã đến “bước ngoặt” quan trọng, khi công nghệ chuyển từ thử nghiệm sang ứng dụng thực tế. Đây là cơ sở quan trọng cho tầm nhìn dài hạn hiếm hoi mà công ty đưa ra giữa lúc thị trường thận trọng hơn với định giá công nghệ.

Nhu cầu cũng đang mở rộng ra ngoài các tập đoàn điện toán đám mây quy mô lớn. Nvidia ghi nhận tăng trưởng từ các phòng thí nghiệm AI, CoreWeave, Nebius và quan hệ đối tác sâu hơn với Amazon Web Services. Cổ phiếu CoreWeave và Nebius lần lượt tăng 5,8% và 7,2%.

Doanh thu quý II của Nvidia đạt 96,2 tỷ USD, vượt kỳ vọng Phố Wall. Riêng thiết bị trung tâm dữ liệu mang về 89 tỷ USD, cho thấy chip phục vụ AI tiếp tục là động cơ áp đảo trong mô hình kinh doanh của hãng.

Nvidia hiện giao dịch ở mức gấp 17,9 lần lợi nhuận dự phóng, thấp hơn AMD với 37,2 lần và Intel với 46,2 lần. Mức định giá này tiếp thêm động lực cho bên mua, nhưng sức bền của cổ phiếu vẫn phụ thuộc vào khả năng biến nhu cầu AI thành doanh thu thực.

Đợt tăng giá vì thế là lá phiếu tín nhiệm dành cho chu kỳ đầu tư AI kéo dài. Tuy nhiên, nguồn cung hạn chế và quan hệ tài chính ngày càng gắn kết với khách hàng vẫn là phép thử, bởi tăng trưởng bền vững cần được chống đỡ bằng thị trường thực, không thể chỉ dựa vào kỳ vọng.

Tổng hợp