Áp lực bán gia tăng khiến chứng khoán tuần qua giảm điểm

Sau 3 tuần tăng điểm, tuần qua, chỉ số VN-Index chịu áp lực điều chỉnh. Trong phiên đầu tuần, thị trường tăng điểm nhẹ, tuy nhiên 4 phiên liên tiếp sau đó thị trường giảm với áp lực bán có xu hướng tăng dần. Phiên giao dịch cuối tuần cũng chứng kiến thị trường sụt giảm mạnh nhất, sắc đỏ lan tỏa ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.

Đóng cửa tuần giao dịch từ ngày 9 đến 13-12, chỉ số VN-Index dừng ở mức 1.262,57 điểm, giảm 0,6% so với cuối tuần liền trước. Như vậy, chỉ số VN-Index vẫn giữ được mức hỗ trợ 1.260 điểm.

Thanh khoản khớp lệnh cũng có xu hướng sụt giảm theo đà trượt giá thị trường và rơi xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng trong phiên cuối tuần. Lũy kế đến cuối tuần giao dịch, thanh khoản giao dịch bình quân trên sàn thành phố Hồ Chí Minh đạt 579 triệu cổ phiếu (-7,84%), tương đương 14.266 tỷ đồng (-11%) về giá trị giao dịch.

Khối ngoại có một tuần bán ròng trọn vẹn 5 phiên liên tiếp với giá trị giao dịch 1.131 tỷ đồng trên sàn thành phố Hồ Chí Minh.

Chuyên gia Công ty cổ phần chứng khoán Kiến thiết Việt Nam nhìn nhận, 4 phiên giảm điểm liên tiếp vừa qua không mang nhiều động lực để thay đổi xu hướng. Kết thúc tuần, dù thị trường giảm điểm nhưng lại mang nhiều ý nghĩa điều chỉnh để lấy lại mốc cân bằng ở ngưỡng hỗ trợ dài hạn.

Vì vậy, “chúng tôi cho rằng nhịp chỉnh của 4 phiên vừa qua và của tuần vừa qua chưa phải là tín hiệu khiến thị trường tiếp tục giảm điểm trong các tuần tới mà chỉ thiên về nhịp chỉnh kỹ thuật. Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm nắm giữ danh mục hiện tại và tạm thời ưu tiên vị thế quan sát sau khi đã mở thêm vị thế mua mới cũng như gia tăng tỷ trọng cổ phiếu ở ngưỡng hỗ trợ 1.260 điểm trong phiên giảm điểm cuối tuần. Không loại trừ khả năng VN-Index sẽ có phiên giảm điểm về thấp hơn mốc 1.260 điểm trong phiên đầu tuần tới, nhưng cần kiên nhẫn ưu tiên vị thế nắm giữ”, chuyên gia doanh nghiệp này khuyến nghị.

Còn chuyên gia Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng, xu hướng ngắn hạn VN-Index vẫn tăng trưởng trên hỗ trợ quanh 1.260 điểm, tương ứng giá trung bình 200 phiên, đang gặp vùng kháng cự 1.280 điểm - 1.300 điểm. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, vùng đỉnh các tháng 3,7-2024 và tháng 9,10-2024.

Theo chuyên gia SHS, chất lượng nội tại thị trường vẫn cải thiện sau thời gian tích lũy kéo dài từ đầu năm 2024 đến nay. Nhiều mã, nhóm mã đang ở vùng giá hợp lý, mở ra nhiều cơ hội tốt. Trên nền vốn hóa toàn thị trường khoảng 296 tỷ USD vẫn tương đối hấp dẫn so với quy mô nền kinh tế, với mục tiêu GDP năm 2025 tăng 6,5-7%.

Thị trường cũng đang vào giai đoạn chốt giá trị tài sản thuần năm 2024 của các nhà đầu tư. Đây là giai đoạn tích lũy phù hợp, trước khi chờ các động lực tăng trưởng mới như kỳ vọng vào tăng trưởng kết quả kinh doanh quý IV-2024 và triển vọng năm 2025. Kỳ vọng thị trường sẽ vượt lên xu hướng tích lũy kéo dài từ đầu năm đến nay.

Chuyên gia Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect dự báo, chỉ số VN-Index sẽ dao động quanh mức 1.250–1.270 điểm vào cuối năm nay.

Mặc dù tăng trưởng kinh tế và bức tranh lợi nhuận của các công ty niêm yết đã có sự cải thiện, song những điều tích cực này chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá thị trường, do mức bán ròng kỷ lục từ các nhà đầu tư nước ngoài, áp lực tỷ giá và căng thẳng thanh khoản lớn hơn trong những tháng cuối năm nay so với cùng kỳ năm 2023.

Với mức định giá hiện tại và bối cảnh kinh tế vĩ mô, đây là thời điểm thích hợp để các nhà đầu tư dài hạn chủ động phân bổ vốn và tích lũy cổ phiếu nhằm xây dựng danh mục cho năm 2025.

Tuy vậy, do thị trường vẫn chưa xác lập được xu hướng tăng vững chắc, việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức có thể gây phản tác dụng và gia tăng rủi ro. Các nhà đầu tư được khuyến nghị áp dụng chiến lược phân bổ vốn thận trọng.