Đợi thị trường chứng khoán phục hồi

Sau năm 2021 tăng trưởng tốt, diễn biến thị trường chứng khoán trong nước 7 tháng năm 2022 hoàn toàn trái ngược. Sau khi đạt mức cao lịch sử tại 1.528,57 điểm vào ngày 6-1-2022, chỉ số VN-Index đã giảm mạnh. Tâm lý tiêu cực lan rộng khiến chỉ số VN-Index vào ngày 30-6-2022 chỉ còn 1.197,6 điểm, giảm hơn 20% so với đầu năm. Tại sàn Hà Nội, tình hình cũng không khả quan hơn khi chỉ số HNX-Index “bốc hơi” 41,4%.

Sang đến tháng 7, thị trường tiếp tục biến động tiêu cực. Đáng chú ý, trong phiên giao dịch ngày 6-7, VN-Index ghi nhận giảm hơn 31 điểm, khiến chỉ số xuống 1.149,61 điểm - mức đáy mới của năm 2022, cũng là mức thấp nhất trong 16 tháng qua. Cùng với diễn biến xấu của các chỉ số, thanh khoản thị trường sụt giảm đáng kể từ tháng 12-2021, cho thấy tâm lý thị trường yếu. Hàng trăm mã cổ phiếu giảm tới 40% chỉ trong 3 tháng, có mã mất giá đến 60%.

Trong những phiên tuần cuối của tháng 7 và tuần đầu tháng 8, thị trường đã diễn biến tích cực hơn (VN-Index lấy lại mốc 1.200 điểm), một phần nhờ cổ phiếu ngành ngân hàng - nhóm cổ phiếu lớn trở lại dẫn dắt bởi thông tin tốt về lợi nhuận 6 tháng đầu năm. VN-Index ngày 5-8 đóng cửa tại mức 1.252,74 điểm.

Theo các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, thị trường giảm do ảnh hưởng từ tình hình kinh tế thế giới và thị trường chứng khoán toàn cầu như: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát; lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại do lạm phát cao, gián đoạn chuỗi cung ứng, tình trạng tài chính toàn cầu bị nghẽn. Bên cạnh đó, tâm lý nhà đầu tư có phần bị ảnh hưởng sau các vụ bắt giữ lãnh đạo một số công ty lớn liên quan đến hành vi thao túng cổ phiếu, gian lận phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Nhận định về thị trường từ nay đến cuối năm, các chuyên gia của VNDirect cho rằng, thị trường sẽ được hỗ trợ bởi một số yếu tố như: Tăng trưởng Tổng sản phẩm nội địa (GDP) của Việt Nam năm 2022 dự kiến đạt 7,1%; Chính phủ đẩy nhanh thực hiện gói kích thích kinh tế; kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết duy trì tăng trưởng cao.

Ở chiều ngược lại, chuyên gia của VNDirect nhìn nhận, các yếu tố sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán là: Căng thẳng Nga - Ukraine kéo dài hơn dự kiến, gây thêm lo ngại về sự gián đoạn chuỗi cung ứng và tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại; lạm phát cao hơn dự kiến của Việt Nam có thể cản trở tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ trở nên siết chặt hơn. Các chuyên gia của doanh nghiệp này đưa ra kịch bản VN-Index đạt 1.330 điểm vào cuối năm 2022. Với kịch bản tích cực, chỉ số VN-Index sẽ đạt 1.500 điểm.

Trong khi đó, chuyên gia Nguyễn Thế Minh (Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam) dự báo, với kịch bản lạc quan, đến cuối năm VN-Index có thể đạt mức 1.500 điểm. Ngược lại, chỉ số chính có thể về vùng 1.100 điểm rồi đi ngang.

Tại báo cáo chiến lược tháng 8-2022, Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt cho rằng, ở thời điểm hiện tại có một số tín hiệu tích cực về khả năng hạ nhiệt của lạm phát toàn cầu khi các chỉ số về giá dầu, giá cả hàng hóa chung và hoạt động lưu thông hàng hóa đều có xu hướng cải thiện khả quan so với tháng 6-2022. Đây sẽ là thông tin tích cực nhất hỗ trợ cho VN-Index trong tháng 8-2022. Đồng thời, việc lạm phát được dự báo hạ nhiệt nếu giá dầu vẫn giữ ổn định, hoặc có xu hướng giảm trong thời gian tới. Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt kỳ vọng trong tháng 8, VN-Index sẽ biến động ở vùng 1.200-1.300 điểm.

Còn Tiến sĩ Cấn Văn Lực (Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam) cho rằng, triển vọng thị trường vẫn khả quan khi nền kinh tế dự báo phục hồi mạnh mẽ. "Để tìm kiếm lợi nhuận trong bối cảnh hiện nay, nên đầu tư dài hơi hơn, bởi thống kê cho thấy, giữa các kênh đầu tư như: Cổ phiếu, bất động sản, trái phiếu, tiền gửi, vàng và USD, đối với đầu tư cổ phiếu, đầu tư 5 năm thì lợi nhuận bình quân là 19,2%/năm; đầu tư 10 năm, lợi nhuận là 15,8%/năm, cao hơn lợi nhuận các kênh còn lại", Tiến sĩ Cấn Văn Lực đưa ra lời khuyên.